PCB行业市场前景 - 2024年全球PCB总产值达到736亿美元，同比增长5.8%，中国拥有全球最大产能 [1] - 预计2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元，2024至2029年复合年增长率为5.2% [1] - 行业受益于AI数据中心驱动及高端化迭代，有望迎来量价齐升 [1] 资本开支与设备市场 - 第三轮资本开支周期开启，2025年前三季度国内8家PCB龙头合计资本开支达163亿元，同比增长85% [1] - 2024年全球PCB设备市场规模为70.85亿美元，2020至2024年复合年增长率为4.95% [1] - 2024年中国PCB设备市场规模达到294.42亿元，2020至2024年复合年增长率为5.6% [1] 行业竞争格局 - 中国PCB设备行业集中度较低，前五大公司合计市占率为23.9% [2] - 大族数控在国内市场领先，占据约10.1%的份额，全球市场份额为6.5% [2] - 高端PCB设备国产化率不足30%，但国内龙头在钻孔、光刻、电镀、耗材等领域正逐步形成全球竞争力 [2] 细分设备领域机遇 - 2024年全球PCB钻孔设备市场规模超100亿元，高端市场主要由日本日立、德国Schmoll、日本三菱占据 [3] - 大族数控2024年国内钻孔设备市占率约30%，与苏州维嘉、大量科技、帝尔激光等公司正加速追赶 [3] - 2024年全球PCB钻针市场销售额达8.36亿美元，AI催生高端化需求，行业呈现量价齐升趋势 [3] - 曝光设备受益于AI对PCB更高精度、更低成本、更快迭代的需求 [3] - 电镀设备因PCB层数增加导致精度和良率要求提升，设备难度加大 [3]