金价表现 - 11月11日现货黄金价格突破4140美元，报4144.61美元，本周涨幅超过3% [1] - 10月23日以来现货黄金最高收盘价达4115美元，单日大涨2.85%，COMEX黄金期货涨2.76%至4120.60美元/盎司 [3] - 国内金饰价格同步上调，周生生金价从1276元/克涨至1308元/克，老凤祥金价从1273元/克涨至1310元/克 [3] 央行购金动态 - 中国人民银行10月末黄金储备为7409万盎司，较9月末增加3万盎司，为连续第12个月增持 [9] - 2025年三季度全球央行净购金量达220吨，较二季度增长28%，较上年同期增长10% [9] - 2025年前三季度全球央行净购金总量为634吨，显著高于2022年之前的平均水平 [9] 行业驱动因素 - 美元在外汇储备中份额从第一季度末的57.79%下降至第二季度末的56.32%，降幅为1.47个百分点 [9] - 在美国财政赤字和债务状况恶化背景下，黄金作为终极安全资产的长期叙事主导地位增强 [10] - 全球“去美元化”趋势以及投资者对黄金避险和价值储藏功能的认可度升温，支撑金价中期上涨逻辑 [10] 机构观点 - 金价快速上涨后累计一定盈利仓位，驱动因素弱化下可能呈现高位调整行情 [10] - 金价短期或维持高位震荡，中期上涨逻辑未变，明年黄金有望延续涨势 [10]