自由现金流ETF市场概况 - 2025年四季度A股市场围绕上证指数4000点拉锯，自由现金流ETF逆势突围，多只产品净值连续创历史新高[2] - 自2025年2月国内首只自由现金流ETF成立至11月7日，25家基金公司发行了29只自由现金流ETF，合计规模超200亿元，达203.22亿元[2][3] - 自由现金流是从企业经营活动现金流中剔除运营成本、资本性支出后可支配的现金，被视为反映企业真实盈利能力的重要指标[3] 自由现金流ETF规模与集中度 - 市场头部效应明显，华夏基金和国泰基金旗下自由现金流ETF规模分别为56.89亿元和37.77亿元，断层式领先第三名大成基金的14.91亿元[2][5] - 华夏基金和国泰基金产品份额较成立之初分别增长577.87%和126.40%，两家公司合计占全部自由现金流ETF保有规模的46%[4][5] - 超六成产品规模较成立之初下滑，广发基金、鹏华基金、华安基金等旗下产品规模不足3000万元，份额减少超90%[2][6] 自由现金流ETF业绩表现 - 29只自由现金流ETF成立以来收益全部为正，平均收益达21%，多只总收益超20%[2][8] - 易方达基金旗下产品收益最高，达28.22%，发行最早的华夏基金和国泰基金产品收益分别为20.89%和18.78%[8][9] - 过去十年回测数据显示，中证全指自由现金流指数年化收益率达16.6%，高于中证红利指数的7.91%[6] 自由现金流ETF跟踪指数与行业分布 - 自由现金流ETF主要有6类跟踪指数，包括国证自由现金流指数、中证全指自由现金流指数等[3] - 中证全指自由现金流指数中前四大行业分别为原材料（25.79%）、工业（24.24%）、可选消费（19%）、能源（13.87%）[7] - 指数第一大重仓股为中国海油，占比10.27%[7] 自由现金流ETF跟踪误差与费率 - 29只产品日均跟踪偏离度在0.03%至0.1%之间，兴业基金旗下产品偏离度最大为0.1%[10] - 23只产品成立以来实现正超额收益，华宝基金旗下产品跑赢跟踪指数6.81个百分点；6只产品跑输指数，万家基金和兴业基金产品跑输超2个百分点[10] - 产品管理费和托管费分为（0.5%, 0.1%）与（0.15%, 0.05%）两档，11只产品采用较低费率，18只采用较高费率[10]