行业核心挑战 - 人工智能和云服务热潮推动数据中心需求空前高涨，但电力供应成为最大瓶颈 [1] - 电网基础设施老化、输电线路建设缓慢以及监管和许可障碍是电力供应紧张的主要原因 [1] - 美国各地公用事业公司均难以跟上需求激增的步伐，导致连接数据中心到电网的时间延长，某些情况下可能长达7年 [3] 具体案例：圣克拉拉数据中心 - Digital Realty于2019年申请建设的数据中心，约六年后仍为空壳，等待全面通电 [1] - Stack Infrastructure需用电48兆瓦的数据中心项目同样空置，等待电力供应 [1] - 圣克拉拉目前有57座活跃或在建的数据中心，当地自营的硅谷电力公司正进行一项4.5亿美元的系统升级，计划于2028年完成 [2][3] - Digital Realty在圣克拉拉的项目是一座约4万平方米的四层空楼，争取在2028年前通电 [3] - Stack Infrastructure的设施是一座5.1万多平方米的四层建筑，目前全部空置，根据协议，新增电力计划于2027年前上线 [4] 市场需求与投资趋势 - 根据彭博新能源财经预测，到2035年，仅美国的人工智能计算电力需求就可能翻倍还不止 [2] - 行业领袖预测将有数万亿美元投入建设新的人工智能基础设施 [2] - 美国在建数据中心的74.3%已预租给租户，显示需求极其旺盛 [4] - Digital Realty在其97亿美元的在建项目中已租赁约61% [4] - Stack的母公司Blue Owl Capital近期宣布向数据中心总共投资超过500亿美元 [5] 地域差异与战略考量 - 为AI大模型建造的巨型数据中心正于得克萨斯、宾夕法尼亚等地建设，这些地区电价更低 [2] - 圣克拉拉等地的较小数据中心服务于需要低延迟的本地云客户，如高频交易员或自动驾驶汽车运营商 [2] - 部分数据中心需求必须尽可能靠近人口中心，例如加州，但受限于电力供应而无法上线 [2] - 行业成功关键在于提前数年拿下土地、确保电力供应并理解监管框架 [5]