金价表现与驱动因素 - 11月11日COMEX黄金价格盘中上探4155美元/盎司，冲击日线3连涨 [1] - 美联储理事米兰称12月至少应降息25个基点，降息50个基点是合适的 [1] - 中国央行连续第12个月增持黄金，美银指出只要美联储处于降息通道，支撑金价的宏观基石就稳固 [1] - 中信证券指出近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和美联储降息预期驱动，展望明年多种因素仍可能主导金价上行 [1] 有色金属板块投资逻辑 - 银河证券指出中美经贸和谈及美联储降息与可能的扩表有望改善宏观预期与市场流动性，有利于铜铝等工业金属价格上涨 [2] - 海外铜铝龙头企业事故频发对全球供应造成扰动，将提升铜铝的价格弹性 [2] - 国内外储能需求旺盛及新能源汽车政策退坡预期引发抢购，带动锂电池排产提升和碳酸锂需求增加 [2] - 国内碳酸锂库存在进入四季度后加速去化近1万吨，驱动锂价持续上涨，预计四季度库存将继续去化以支撑价格 [2] 市场表现与ETF概况 - 11月11日有色龙头ETF（159876）场内价格早盘涨超1%后回调，现跌0.99%，但日k线仍站在所有均线上方，技术面上行动能较强 [3] - 成份股中国城矿业二连板，华钰矿业涨超6%，中孚实业、天齐锂业跌超4% [3] - 有色龙头ETF跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%、9.1% [5] - 投资有色龙头ETF可起到分散单一金属行业风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 [5]