市场整体表现 - A股三大指数缩量回调，沪深两市全天成交额1.99万亿元，环比缩量1809亿元 [1] - 市场呈现“红利”与“科技成长”两大风格的显著分化与快速轮动，形成“跷跷板格局” [5] 银行板块 - 银行板块逆市走强，银行ETF（512800）场内价格收涨0.48%，日线两连阳并站稳所有均线 [1][3] - 银行板块获资金青睐，寻求“当下确定性”，年内超10家上市银行获股东或董监高增持，例如齐鲁银行获增持315万元 [3][5] - 银行板块估值具性价比，中证银行指数市净率PB为0.72倍，位于近10年47.75%分位点，股息率达4.02% [6] - 银行ETF（512800）规模超204亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股规模最大、流动性最佳的银行业ETF [6] 化工板块 - 化工板块获主力资金单日净流入83.25亿元，净流入额在所有行业中断层第一，近5日累计净流入581.98亿元 [1][10] - 化工板块走强受六氟磷酸锂价格大涨驱动，其市场均价为11.9万元/吨，周环比涨12.26%，月环比涨98.33% [8] - 化工板块估值处相对低位，细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年42.86%分位点 [9] - 化工ETF（516020）单日吸金1.06亿元，其标的指数全面覆盖化工各细分领域，近五成仓位集中于大市值龙头股 [1][11] 新能源板块 - 新能源板块表现强劲，受钙钛矿太阳能电池技术突破及国家政策促进新能源消纳利好 [1] - 光伏和电池化学品龙头走强，阿特斯涨超8%，绿色能源ETF（562010）盘中价格上探2.2% [1] 人工智能板块 - AI算力硬件回调，光模块方向领跌，创业板人工智能ETF（159363）场内价格收跌2.77%，但资金逢低净申购5200万份 [11][12] - AI产业长期发展前景被看好，国家“十五五”规划强调实施“人工智能+”行动，产业需求持续爆发 [15][16] - 光模块需求前景乐观，预计2026年800G光模块需求保持高速增长，1.6T出货将大幅增长 [16] - 科创人工智能ETF（589520）近5日累计吸金2866万元，资金持续布局国产AI产业链 [1] 机构后市观点 - 机构认为A股牛市还有纵深，中期收益包括基本面周期性改善、居民资产配置迁移及中国全球影响力提升带来的收益 [2] - 下一年景气方向可能提前轮动，包括涨价周期交易PPI转正预期、储能和光伏景气拐点，以及AI产业链、创新药等板块的轮动机会 [2]