人民银行重启国债买卖的市场反应 - 人民银行于10月净买入国债200亿元，并在11月11日通过逆回购操作单日实现净投放2863亿元 [3][5] - 重启操作后债券市场表现平稳，11月11日10年期国债收益率报1.8040%，较前一交易日下行0.1个基点 [1][3] - 市场对操作反应平淡，各品种国债收益率仅小幅波动，未出现预期中的火热走势 [3] 债券市场具体表现 - 11月11日国债收益率涨跌互现，30年期超长国债收益率上涨0.6个基点至2.1525%，5年期国债收益率下跌0.25个基点至1.5250% [3] - 国债期货主力合约多数持平，10年期主力合约微跌0.01%至108.475元 [3] - 上海银行间同业拆放利率（Shibor）各品种几乎全线上行，隔夜品种上行2.9个基点至1.5080% [6] 政策操作背景与目的 - 人民银行恢复国债买卖旨在配合年末财政增量落地、呵护流动性宽松并加强收益率曲线调控 [4] - 此次操作是在二级市场向银行、基金等机构买卖已发行国债，本质是调节市场流动性 [5] - 2024年8月至12月期间，人民银行通过公开市场操作累计净买入1万亿元国债 [5] 市场解读与未来展望 - 分析认为操作规模相对有限，对债市供需影响边际，因此利率走势平稳 [4] - 市场更看重政策重启的信号意义，有助于稳定市场预期和凝聚多头力量 [6] - 预计年内债市利率将以区间震荡为主，受监管政策、资金流向及股市外溢等因素扰动 [1][6]