政策提议内容 - 美国总统特朗普提议利用关税收入向美国人发放2000美元"分红" [1][2] - 该计划不覆盖"高收入"美国人 [2] - 这是特朗普今年内第二次提出类似主张 7月曾表示考虑利用任内征收的数十亿美元关税向民众发放小额退款 [2] 财政影响分析 - 若向所有美国人一次性发放2000美元分红 联邦政府每年将面临约6000亿美元的支出压力 [6] - 在截至9月30日的财年中 联邦关税收入仅为1950亿美元 远不足以支撑支出 [6] - 若将发放对象限定为约1.5亿年收入低于10万美元的成年人 总额仍将高达约3000亿美元 [6] - 若该计划实施 所造成的财政损失可能达到关税收入的两倍以上 [1][2] - 若每年实施关税分红 十年内赤字将增加6万亿美元 约为同期特朗普关税措施预期收入的两倍 [9] - 关税带来的净收入约为900亿美元 远不足以支撑3000亿美元的分红规模 [10] 实施路径与法律挑战 - 此类款项发放需通过税法体系实施 意味着国会必须通过新的立法授权财政部发放支票 [5] - 美国财政部长贝森特表示 款项可能"以多种形式和方式实现" 例如已提出的减税措施 [6] - 特朗普政府依据1977年《国际紧急经济权力法案》授权征收的关税正在美国最高法院面临司法挑战 [9] - 若最高法院裁定关税不合法 剩余关税收入可能仅能支撑每七年发放一次分红 [9] 宏观经济风险 - 大规模发放现金可能引发通胀风险 疫情期间的刺激支票曾推动美国通胀率在2022年达到四十年来的最高点 [7] - 若再次发放关税支票 可能在刺激需求的同时未能增加供给 从而推高通货膨胀 [7] - 上一轮刺激支票可能使通胀上升了1至3个百分点 [7] - 若将所有关税收入专项用于分红支付 联邦债务在2035年可能升至GDP的127% 高于现行法案下预计的120% [10] - 若每年发放2000美元分红 债务比例可能进一步攀升至同期GDP的134% [10] 政治背景与公众情绪 - 特朗普的净支持率已跌至-18% 较第一任期任内最低点还低三个百分点 [4] - 民主党本月在纽约、弗吉尼亚、新泽西和加利福尼亚州的地方选举中接连取得胜利 [4] - 11月的密歇根大学消费者信心指数从53.6降至50.3 创下三年多新低 [12] - 牛津经济研究院已下调第四季度GDP增长预测 年化降幅约1个百分点 以反映政府停摆带来的经济冲击 [12]