软银集团交易动态 - 11月11日宣布出售其持有的英伟达公司全部股份，套现58.3亿美元（约合人民币415亿元）[1] - 在6月至9月期间出售了价值91.7亿美元的T-Mobile股份[6] - 与OpenAI签署修订协议，承诺追加投资225亿美元（约合人民币1602亿元），将于12月通过愿景基金2完成全部投资[6] - 2025-2026财年第一季度营收1.82万亿日元，同比增长7%；税前利润6899.4亿日元，同比暴增205.7%[6] - 第二季度净利润达到2.5万亿日元，远超市场预估的4182.3亿日元；第二季度销售净额1.92万亿日元[7] - 上半年净利润2.92万亿日元，销售净额3.74万亿日元[7] - 公司股价自4月以来从5700日元/股低点飙升至25000日元/股，涨幅超338%，市值一度突破38万亿日元[6] 英伟达公司状况 - 截至11月10日收盘，英伟达股价单日暴涨5.79%，年初至今已涨超48%，总市值达4.84万亿美元（约合人民币34.5万亿元）[1] - 创始人黄仁勋自今年6月至今已累计套现超10亿美元[3] - 公司计算需求呈指数级增长，产生的查询数量也在增加，几乎所有GPU都在被使用中[24] 市场看空观点与风险警示 - 华尔街“大空头”迈克尔·伯里旗下基金Scion Asset Management在第三季度持有名义价值超10亿美元的看跌期权，押注对象为英伟达和Palantir[8] - 该基金持有价值约9.12亿美元的500万股Palantir看跌期权和价值约1.87亿美元的100万股英伟达看跌期权[10] - 分析师指出英伟达与OpenAI的交易是在提前透支未来需求，当市场周期反转时，下行风险将被放大[21] - 美国市值最高的五大公司合计占据标普500指数总市值的30%，为半个世纪最高集中度，估值水平是自2000年以来最极端的[21] - 有分析师认为，AI领域当前的泡沫规模是当年互联网泡沫的17倍，是2008年全球房地产泡沫的4倍[22] 行业专家与公司高管观点 - 英伟达创始人黄仁勋多次表示不认为处于人工智能泡沫中，强调客户愿意为AI服务付费，需求是真实存在的[24] - 黄仁勋指出，与互联网泡沫时期的“暗光纤”不同，今天的GPU几乎全部在使用中[24] - OpenAI年化营收为120亿美元，年化亏损为80亿美元，要兑现其在AI领域1万亿美元的投入，需要持续不断的私募融资和巧妙的财务策略[21]