市场情绪与近期表现 - AI股在近期回调后于本周初再度回暖，但CoreWeave显现的压力信号给周二市场情绪蒙上阴影 [1] - 投资者陷入两难，既担心错过AI交易红利，又忧虑市场出现互联网泡沫式崩盘 [1] 机构评级与板块表现 - 富国银行投资研究所将标普500信息技术板块评级从“看好”下调至“中性”，核心原因是估值过高 [1] - 该评级调整逆转了4月4日的上调，自4月4日至10月24日，该板块累计上涨60%，跑赢标普500指数逾25个百分点 [1] - 机构认可AI热潮将持续推动板块营收与盈利增长，并承认该板块具有债务水平相对较低、自由现金流生成能力强的优势 [1] - 与AI相关的资本支出正处于快速增长通道，大型科技公司三季度财报均超出市场高预期 [1] 估值与风险担忧 - IT板块估值已大幅飙升，对板块过度乐观的情绪与居高不下的预期，让其短期容易出现不及预期的情况 [2] - IT板块一直是中美贸易谈判焦点，紧张局势并未完全消散 [4] - 尽管部分龙头企业公布AI相关资本支出大幅增长，但投资者对投资回报率与债务融资的担忧有时仍会引发市场震荡 [4] - 该板块易出现负面意外，甚至可能因企业财报小幅不及预期而回调 [4] 投资策略建议 - 建议将IT板块配置比例削减至其市场权重来锁定收益 [4] - 在减持科技股的同时，推荐将资金投向拥有“看好”评级的工业、公用事业和金融板块 [4] - 工业和公用事业板块可让投资者通过辅助数据中心趋势参与AI红利，且估值低于科技板块 [4] - 金融板块将受益于收益率曲线陡峭化与更有利的监管环境，并能通过并购活动和债务融资支持AI发展，目前相对于标普500指数存在显著估值折价 [4]