劳动力市场数据表现 - 截至9月的三个月失业率升至5%，高于市场预期 [1][2] - 8月至9月期间英国受薪雇员人数估计减少3.2万人 [1][2] - 数据公布后10年期英国国债收益率下跌超过5个基点至4.405% [1] - 英镑兑美元下跌0.3% [1] 货币政策预期变化 - 市场对英国央行12月会议降息的预期概率升至75% [1][3] - 德意志银行首席英国经济学家指出数据强化了圣诞节降息的理由 [2] - 晨星公司英国经济学家认为数据提供了经济持续积累松弛的证据，预计2026年实现利率正常化 [3] - 英国10月通胀率为3.8%，低于预期但仍高于央行2%的目标 [3] 财政政策与预算压力 - 财政大臣里夫斯将于11月26日公布秋季预算，面临在经济增长疲弱时期推行增税政策的压力 [1][4] - 英国拥有七国集团中最高的长期政府借贷成本，30年期国债收益率远高于5%，财政政策空间收窄 [1] - 政府财政规则要求日常支出由税收收入提供资金，并确保公共债务占经济产出比重下降 [4] - 所得税、养老金、个人储蓄账户、住房等领域均在增税考虑范围内，但可能抑制消费和企业活力 [5] 经济背景与政策困境 - 劳动力市场松弛程度持续扩大，可能超过货币政策委员会11月预测的水平 [2] - 薪资增长势头持续放缓 [2] - 政府被迫在经济走弱时期推行增税政策，这与广泛接受的经济理论相悖，但缺乏明显的政治替代方案 [1][5] - 执政党此前试图削减福利开支的努力遭到反对，迫使政府淡化原计划用于填补财政缺口的措施 [5]