投资理念与策略 - 投资核心是理解企业本身而非研究股价曲线 买股票就是买公司[3] - 投资简单之处在于买公司 真正难处是看懂公司 看懂生意 看懂未来现金流[3] - 采用集中持仓策略 引用一生仅能重仓20家公司的打孔机比喻 目前真正重仓公司不过十家左右包括网易 阿里 苹果 腾讯 茅台[3] - 真正理解买股票就是买公司理念的投资者极少 能有1%就了不起[4] 核心持仓逻辑：网易与苹果 - 投资网易源于团队对游戏热爱及商业模式合理性 当时公司现金比市值还高 该笔投资六个月涨了二十倍[4] - 苹果公司价值源自产品及用户导向的企业文化 非常在乎用户体验和产品价值 不为生意而生意[5] - 苹果不为短期利润牺牲长期价值 这种坚守是其长期竞争力关键 企业成长更多取决于能否避免错误[5] - 认为苹果当前股价不便宜 其投资回报率需看投资者机会成本 若对比银行利息则有吸引力 若有更高收益机会则估值无吸引力[6] 行业观点：人工智能与英伟达 - 对英伟达投资态度转变 原以为其所在行业高度变化 但研究发现公司存在极强竞争力[7] - 欣赏英伟达CEO黄仁勋 其十多年前与如今理念一致 认为AI至少要掺和一下 完全错过不太合适[7] - AI是有需求的产业 像英伟达这样的公司其竞争力具有一定的可持续性[7]