行业核心观点与趋势 - 流媒体已从边缘实验转变为娱乐世界的中心 重塑了观众的观看习惯 成为默认选择 [2] - 流媒体的持久性源于其简单性和灵活性 支持多设备切换 避免传统广告负载 并可一次性观看整季内容 [3] - 行业预测显示这一转变远未结束 Ampere Analysis预计到2029年流媒体收入将达到约1900亿美元 全球付费订阅用户预计达到20亿 [4] - 直播体育 互动观看和更深层次的合作伙伴关系正成为差异化的核心驱动力 结合创新 扩展的货币化模式和全球普及 表明该行业仍处于长期增长的早期阶段 [5] 福克斯公司 (FOXA) - 公司于2020年以约4.4亿美元收购Tubi 为其在剪线潮加速时期提供了进入广告支持数字视频领域的直接路径 [7] - Tubi已成为福克斯数字战略的核心 帮助其业务多元化 超越线性网络 并在2026财年第一季度实现季度盈利 早于最初预期 同时收入增长27% 观看时长增长18% [7][8] - 平台设定了20-25%的长期利润率目标框架 随着月活跃用户数向超过1亿的目标扩展 它代表了有意义的未来盈利增长引擎 [9] - 随着Tubi实现盈利和规模扩张 公司可以更战略性地投资于内容和个性化广告工具 同时保持资本纪律 其流媒体业务已从早期扩张转向切实执行 [10] fuboTV Inc (FUBO) - 公司于2015年推出流媒体服务 专注于向剪线族提供直播体育内容 现已发展成为结合体育 新闻和娱乐的更广泛的直播电视流媒体捆绑包 [11] - 公司坚定其作为直播电视平台的身份 并改进技术栈以提升速度 稳定性和视频质量 这些升级有助于驱动更强的用户参与度 服务日益被定位为主要而非补充的电视来源 [12] - 增长得益于更健康的内容组合 现已覆盖包括迪士尼旗下ESPN和ABC频道在内的广泛全国性网络 使其体育版图更具竞争力 [13] - 公司优先考虑通过更智能的内容协议 有纪律的定价和自动化投资来实现长期利润率扩张 并认为随着广告定位更精准和直播体育广告库存扩展 广告收入具有显著增长潜力 [14][15] Roku (ROKU) - 公司始于2008年销售流媒体设备 现已超越硬件 运营一个结合内容分发 广告和订阅服务的完整流媒体平台业务 标志着其从设备制造商向更广泛的流媒体生态系统提供者的转变 [16] - 平台拥有数百万家庭用户和不断增长的流媒体小时数 使其能够通过广告和服务扩大货币化努力 [17] - 广告是强劲的增长引擎 公司报告与第三方需求方平台整合加深 其平台上的视频广告展示量在2025年第三季度的增长快于美国OTT和数字广告市场 [18] - 订阅收入增加了另一个增长维度 公司继续改善主屏幕体验 增强内容发现功能并扩展Roku账单订阅服务 结合AI驱动的内容推荐和原创内容 提升观看体验 [19] - 公司对在2026年及以后实现平台收入两位数增长并提高运营利润率充满信心 凭借其强大的家庭覆盖 广告业务势头和订阅轨迹 已定位为流媒体成为电视观看习惯中更重要部分时的关键参与者 [20]