香港资本市场表现 - 2025年前10个月港交所上市企业数量达81家，同比增长50% [1] - 港股IPO募资额达2164.74亿港元，同比激增203.5%，居全球首位 [1] - 医疗健康、信息技术等战略性新兴产业上市企业占比超70% [1] - 大量优秀公司赴港上市未对港股估值与流动性造成压力 [1][9] 启明创投投资概况 - 已投资超过580家高速成长的创新企业，其中超过210家成功上市或通过并购退出 [1] - 80多家被投企业成长为行业公认的独角兽或超级独角兽企业 [1] - 在AI领域总计投资了100多个项目 [2] - 投资策略不局限于资金密集型大项目，也关注优秀轻量级应用开发团队 [12] 中国企业全球化趋势 - 中国企业已具备充足能力参与全球竞争并做到领先，本质上是全球化企业 [3][5] - 庞大本土市场让企业在起步阶段就能快速验证产品 [5] - 中国深厚的人才储备与市场是快速建立全球竞争壁垒的先天优势 [7] - 企业需尽早网罗国际化人才，包括技术人才和熟悉目标市场的人才 [7] 香港市场对科技企业的支持 - 香港为人工智能等硬科技企业提供了很好的国际化融资渠道 [1][9] - 香港在国际化法律体系与人才储备上有优势，尤其在商标、知识产权纠纷等方面 [9] - "科企专线"等机制允许部分企业进行保密申报，便于更早与港交所沟通 [10] - 香港仍需关注如何维持市场流动性，吸引更多国际长线基金 [11] AI与硬科技投资策略 - 更倾向于选择对AI有深刻认知、具备技术背景的AI原生团队 [12] - 关注领域包括具身智能、自动驾驶、人形机器人系统及关键上游零部件 [13][14] - 在科技发展早期阶段，投资热度略高不是坏事，关键看领域未来能否产出大价值 [2][14] - 评估细分领域时关注其是能做成大事业的公司，还是仅能赚点钱的生意 [14] 粤港澳大湾区科创生态 - "广深港"创新集群首次登顶全球百强创新集群排行榜榜首 [2] - 过去一年粤港澳大湾区新增科技创新企业达34.99万家 [2] - 大湾区科技产业发展需进一步让人才、技术优势流动起来，各城市需作为整体思考定位 [2]