美元走势预测 - 知名分析师Stephen Jen预测美元指数将在特朗普本届总统任期剩余时间内再跌13.5% [1] - 此预测将叠加在2025年已累计约7%的跌幅之上，可能使美元迈向八年来表现最糟糕的年份 [1] - 尽管近期出现反弹，但美元下一个重大走势仍是下跌 [2] 美元疲软的原因 - 特朗普难以捉摸的贸易政策及市场对美联储降息的预期共同导致了美元今年的疲软 [2] - 美元遭抛售主要源于美国排斥资本流入美元资产，但资本尚未被欧洲或亚洲完全吸纳 [2] - 特朗普政府需要美元进一步贬值来降低已承诺要重振的制造业的成本 [3] 经济背景与理论框架 - 国际货币基金组织预测美国GDP增速将从去年的2.8%放缓至2025年的2% [3] - 相比之下，欧元区经济预计从2024年的0.9%加速至2025年的1.2% [3] - 美元进一步走弱符合"美元微笑"理论，该理论认为美元在经济增长仅小幅领先或滞后阶段表现挣扎 [2] 市场影响与前景 - 市场对包括美元在内的大型储备货币的规避情绪，正推动黄金与比特币创纪录上涨，且这一趋势预计将持续 [3] - 海外经济增长将加速，进一步削弱美元的吸引力，美国经济软着陆需与全球其他地区的加速增长形成互补 [1][2] - 美国正处在"多年美元调整周期"的"第三或第四阶段" [4]