巴菲特退休与遗产安排 - 沃伦·巴菲特于今年5月伯克希尔·哈撒韦股东大会宣布正式退休，由格雷格·阿贝尔接任CEO，并于11月10日感恩节公开信中确认该决定 [1] - 遗产安排涉及将约1490亿美元资产加速转移至子女管理的慈善基金会，同时保留足够A类股份以支持新任CEO赢得股东信任 [1] - 巴菲特60年来坚持价值投资，实现55000倍净资产增长，跑赢标普500指数300倍以上，是全球唯一通过股票投资成为世界首富的人 [1] 价值投资核心理念 - 投资核心是买股票即买公司，将股票视为企业部分所有权，此理解是长期持有优质公司的基础 [3] - 选择性逆向操作是关键制胜策略，主张别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪 [3] - 坚守能力圈原则，只投资于自身能理解、商业模式清晰且财务稳健的公司 [3] - 集中投资于稀少的超级明星公司，例如巴菲特对苹果公司的持仓一度达到50% [3] - 安全边际强调好公司需好价格，应耐心等待市场恐慌提供的低价买入机会 [3] - 正确看待价格波动，市场短期是投票机而长期是称重机，股价波动提供买入机会 [3] - 复利增长被视为世界第八大奇迹，年化20%收益在60年可实现55000倍回报 [3] 价值投资的中国本土化 - 有分析师自2006年从北大光华金融系毕业后进入基金行业，长期倡导价值投资理念本土化 [2] - 过去10年间7次前往奥马哈参加巴菲特股东大会，推动价值投资在中国落地并提出“中国式价值投资”理念 [2] - 中国式价值投资强调结合A股市场实际，而非机械照搬巴菲特经验，旨在抓住慢牛机会实现财富增长 [2][3] 投资实践中的常见问题 - A股市场存在投资者一年赚三倍但三年赚不到一倍的现象，根本原因在于缺乏长期主义和复利思维 [3]