公司上市历程与战略 - 公司正在冲刺港交所，保荐人为中信证券和中信建投国际 [2] - 公司自2011年起多次尝试在A股（创业板、深交所主板）及新三板上市，均未成功，于2024年3月在新三板挂牌，同年8月自愿摘牌 [2] - 公司选择港股上市是因联交所作为国际金融市场领导者，可提供进入国际资本市场的途径，拓宽融资渠道及股东基础，并加强国际曝光度 [2] 股权结构与市场地位 - 公司董事长王斌为单一最大股东，合计持有34.64%的股份，实控人陈夏鑫直接持有12.67%的股份 [3] - 公司是全球最大的鱼子酱企业，自2015年以来连续10年实现鱼子酱销量全球第一，2021年至2024年鱼子酱销量持续占全球市场的30%以上 [3] - 公司九成以上收入来自鱼子酱销售 [3] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年1-6月，公司营收分别为4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元、3.02亿元，期内利润分别为2.33亿元、2.73亿元、3.24亿元、1.76亿元 [3] - 公司毛利率稳定在65%以上，各期分别为65.6%、70.1%、66.3%、71.3% [7] - 2022年至2025年6月，公司经营现金流分别为1.69亿元、2.6亿元、2.53亿元、3929.3万元，2025年6月末较2024年末下滑84.5% [10] 销售与市场分布 - 公司收入主要来自海外销售，各期海外销售收入占比分别为79.8%、76.7%、80.1%、80.9%，其中欧美地区占六成以上 [4] - 公司自有旗舰品牌“卡露伽”鱼子酱远销欧美、亚太等高端市场，并为汉莎航空、新加坡航空及国泰航空等国际航司头等舱供应产品 [4] - 公司在海外产品主要以第三方品牌销售，各期第三方品牌销售占比达67.2%、61.4%、64%、68.8% [4] 成本与开支 - 各期销售及市场开支分别为3259.2万元、3461.7万元、4882.6万元、2461.1万元，占营收比重分别为6.6%、6%、7.3%、8.2% [5] - 各期行政开支分别为3250.5万元、7191.3万元、3916万元、1966.4万元，占比分别为6.6%、12.5%、5.9%、6.5% [5] - 销售开支和行政开支主要为销售及市场推广人员的薪资福利、广告费用、折旧摊销及差旅费等 [6] 供应链与采购 - 公司向前五名供应商的采购额各期分别为1.11亿元、1.25亿元、1.79亿元、1.29亿元，采购占比达68.8%、66.6%、61.2%、65.7%，主要为饵料及鲟鱼供应商 [9] - 各期应付账款及应付票据分别为7120万元、8951.2万元、1.08亿元、1.09亿元，应付款项周转天数由2022年的170.9天增加至226.4天 [9] 研发、产能与募资用途 - 报告期内，公司研发开支分别为1796.3万元、2271万元、2423.1万元、1229.1万元，研发费用率为3.7%、3.9%、3.6%、4.1% [12] - 公司位于浙江衢州和江西柘林的加工基地的产能利用率分别为70.4%、77.1%、90%、85.3% [12] - 港股IPO募资主要用于水产养殖及产能扩张、技术升级、扩大全球销售渠道、增强品牌、加强研发、战略性投资及营运资金 [11] 分红与公司治理 - 2022年、2023年及2024年1-6月，公司分别进行2.32亿元、8160万元、4510万元的现金分红，累计分红3.59亿元 [13] - 截至2024年11月11日，公司共涉及17起司法案件，其中88.24%的案件身份为被告，35.29%的案件案由为种植、养殖回收合同纠纷 [13]