存储板块市场表现 - 11月12日存储板块逆势走强，时空科技、好上好、科翔股份（20CM）涨停，德明利、香农芯创等盘中大幅走高 [1] 行业提价与业绩表现 - 存储厂旺宏订单满手，将在明年第一季度调涨NOR Flash报价，涨幅上看三成 [3] - 闪存龙头闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，导致创见、宜鼎国际与宇瞻科技等模组厂决定暂停出货并重新评估报价 [3] - 三星25Q3存储收入创历史新高，美光25Q3收入和毛利率均超指引，SK海力士25Q3收入和净利率均创历史新高，西部数据、闪迪等公司25Q3业绩超预期 [3] 存储芯片分类与市场 - 存储芯片可分为易失性存储芯片和非易失性存储芯片，非易失性存储芯片包括Flash和ROM，闪存芯片又分NAND Flash和NOR Flash两种 [4] - NOR Flash是除DRAM和NAND Flash之外市场规模最大的存储芯片，随着智能手机、物联网、TWS耳机、5G及汽车电子等下游应用需求增长，NOR Flash市场规模逐步增长 [4] 价格上涨驱动因素与预测 - 近期存储价格全面上涨，主要系数据中心建置动能回暖，且AI服务器大幅提升存储要求，驱动新一轮创新大周期 [4] - Trendforce预计25Q4 DRAM涨幅预期可观，一般型DRAM价格预估涨幅从8-13%上修至18-23%，并且很有可能再度上修 [4] 行业供需格局与周期展望 - AI时代下多模态应用、企业级存储等需求爆发，存储厂商技术创新加速，同时供给侧原厂扩产聚焦HBM等盈利能力强的高端产品，NAND Flash产能开出有限，并加速退出利基DRAM市场，导致行业整体供不应求，价格加速上涨 [4] - 展望2026全年，行业供需缺口或将进一步扩大，行业上行周期有望延续 [4] - DRAM除去HBM需求高景气外，其他类型产品的市场供需有望持续改善，涨价态势有望进一步延续，而NAND原厂因盈利压力更大，对涨价需求更为迫切 [4]