公司跨界扩张战略 - 公司不再满足于清洁家电赛道，自宣布跨界造车后，连续进军无人机、手机、太空探索及具身智能等多个领域[1][2] - 公司业务范围已扩展至汽车、手机、无人机、太空探索、具身智能，以及家居赛道内的扫地机、洗地机等数十种产品，旨在成为一家无边界的"生态企业"[3][4] - 在家电行业，格力、海尔、美的等企业也接连进行跨界，反映出行业普遍趋势[5] 核心业务面临挑战 - 清洁电器市场规模从2019年的200亿元增长至2024年的423亿元，但扫地机器人和洗地机在国内的渗透率分别仅为5.5%和3.1%，远低于吸尘器的13.5%[6] - 2025年上半年，公司市场份额下滑至7.5%，同比骤降45.27个百分点，排名第五；尽管2024年营收达150亿元，比2023年翻近一倍，但毛利率降低6个百分点，清洁电器均价下降12%[6] - 中国高端家电市场由海尔、美的、格力三大本土品牌合计占据70%市场份额，垂直细分赛道格局稳固，公司难以切入[6] 跨界业务布局与挑战 - 公司跨界造车依托全球累计申请的6379件专利，其中45%为发明专利，覆盖智能汽车核心领域，并直接对标布加迪威龙[8] - 全球太空经济规模预计从2024年的5960亿美元增长至2033年的9440亿美元；到2029年，全球机器人市场规模将突破4000亿美元，具身智能占比预计超过30%[9] - 公司智能生态布局意图覆盖从家庭到户外、地面到天空的全维度空间，但用户基础薄弱且分散，目标群体差异大，难以实现有效跨越[11] 跨界业务的财务与资源压力 - 2025年上半年公司营收98.55亿元，归母净利润10.02亿元，净利润增速41.35%远超营收增速30.9%，但跨界业务需巨大投入[13] - 比亚迪2024年研发费用为531.9亿元，蔚来和理想分别为130.4亿元和110.7亿元，特斯拉为45.4亿美元（约合326.87亿元），小米造车首期研发投入达130亿元，公司面临巨大资金压力[13][14] - 公司采用"左右手"策略，计划以代工业务养自研造车项目，并已获超150亿元订单，聚焦海外22个国家54家经销商，特别是中东及中亚市场[15][16] 跨界赛道竞争环境 - 全球新能源化趋势显著，2025年1至8月中国以外地区电动汽车新增注册量达474.4万辆，同比增长25.7%；中东新能源电动车市场规模预计从2024年的83亿美元以7.7%年复合增长率增长至2031年[17] - 但海外市场竞争激烈，2025年1至4月中国汽车出口193.7万辆，同比增长6%；比亚迪已进入110多个国家，2024年海外销售超41万辆，同比增长72%[18] - 无人机领域，大疆2024年营收800亿元，拥有3.8万项专利，计划2024-2030年间研发投入300亿元；智能天文望远镜全球市场规模2024年约11.3亿元，预计2031年达18.1亿元，年复合增长率6.9%，小米、华为已先行布局[19][21] 融资环境与资本挑战 - 公司跨界部分目的为吸引投资，但其汽车业务首轮融资未披露金额，当前汽车赛道融资逻辑转向"确定性优先"，资金向有产业背景的成熟车企倾斜[23] - 阿维塔2024年C轮融资超110亿元，但2024年前8个月净亏损21.2亿元，负债总额123.37亿元超过资产总额123.15亿元，显示资本不再宽容[24] - 2025年9月，汽车交通领域融资额约140亿元，但先进制造（含航空航天）和人工智能融资事件占比达23%和17%，汽车仅占5%，资本风头被其他行业抢走[26][27][29]