化工板块市场表现 - 化工板块11月12日持续低位震荡，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格跌幅一度达2.57%，收稿时跌1.34% [1] - 成份股中锂电、煤化工等板块部分个股跌幅居前，天赐材料大跌超5%，鲁西化工跌超4%，云天化、新宙邦、金发科技等多股跌超3% [1] 行业供需与价格动态 - 磷矿石市场因环保政策收紧、新能源需求增长及新增产能落地缓慢等因素，短期内供需紧张格局难以打破，价格有望保持高位运行 [2] - 11月11日国内磷矿石市场均价分别为：30%品位1017元/吨，28%品位945元/吨，25%品位758元/吨 [4] - 行业正朝着资源高效化、产业链整合化方向加速转型 [2] 板块估值与前景展望 - 截至11月11日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年来42.86%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [2] - 10月PPI环比增长0.1%为年内首次转正，伴随PPI进一步修复，工业品价格有望攀升，化工板块布局价值抬升 [3] - 机构观点认为化工板块历经长期筑底，在"反内卷"政策推进下上行空间广阔，2026年基础化工板块有望迎来上行起点 [3] - 2025年6月以来行业资本开支增速显著下降，叠加"反内卷"政策有望助力供给端协同及落后产能出清，内需复苏及出口亚非拉支撑需求，大宗化学品有望逐步复苏 [3] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3][5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [5]