港股IPO市场概况 - 截至2025年10月31日，年内已有78只新股登陆港股，累计募资额高达2106.28亿港元，同比增幅达200.7% [1] 保荐制度的核心理念与角色 - 保荐制度是资本市场的基础性制度安排，核心在于由保荐人对发行人发行证券进行推荐和辅导，并核实公司发行文件中所载资料是否真实、准确、完整 [3] - 保荐制度的本质是建立一种“连带责任机制”，使保荐机构成为连接发行人、监管机构和投资者的桥梁 [4] - 保荐机构在IPO过程中需协助发行人建立严格的信息披露制度并承担风险防范责任，上市后仍需在规定时间内继续协助发行人建立规范的法人治理结构 [4] - 保荐机构扮演多重角色，包括信息核实与披露的守护者，需全面审查财务报表、业务模式、风险因素等，确保证券发行和上市过程的透明度 [5][6] - 保荐机构是企业规范运营的导师，上市前协助完善治理结构，上市后持续关注经营状况以确保合规性 [7] - 保荐机构是监管沟通与市场信用的桥梁，作为与联交所沟通的主要渠道，负责解释和落实监管要求，并以专业信誉为发行人背书，增强投资者信心 [8] 选择保荐机构的关键标准 - 企业选择保荐机构应综合考虑牌照资格、沟通配合度、行业专长与经验、保荐成功案例与市场声誉、分销能力与投资者网络以及持续服务能力 [9][10][13] - 牌照资格是基础门槛，担任保荐机构必须持有香港证监会规定的第六类牌照（就机构融资提供意见） [10] - 沟通配合度是关键软实力，企业需花时间选择与自身配合度最高的保荐人 [11] - 行业专长与经验方面，需考量保荐机构是否有本行业公司包装上市经验 [13] - 保荐成功案例与市场声誉方面，需评估其在香港的上市经验是否丰富，具体成功案例如何，以及在同行中的声誉 [13] - 分销能力与投资者网络方面，需考察其是否拥有成熟的发行渠道和分销网络 [13] - 持续服务能力方面，需判断其能否为公司提供上市后运作的后续支持和帮助 [13] 保荐机构市场实践案例 - 百惠金控作为香港资本市场的重要参与者，近年来参与了多个IPO项目 [11] - 2025年10月，百惠金控作为联席账簿管理人及联席牵头经办人，为金叶国际集团有限公司的上市提供专业支持，该公司公开发售超额认购达1.146万倍，创下年内港股超额认购纪录，首日股价涨幅达330% [11] - 2025年9月23日，百惠金控团队担任不同集团IPO的联席账簿管理人及联席牵头经办人，此次IPO每股定价71.2港元，公开发售部分获超额认购约3316.5倍 [11]