铝价表现 - 近期铝价震荡偏强，重心上移，自10月底强势上涨后多次刷新年内高位 [1] - 进入11月，铝价延续涨势不改，截至11月10日国内现货A00铝价日均价为21490元/吨，环比涨幅0.14% [1] - 当前铝价较10月低价已上涨690元/吨，涨幅达3.32% [1] 铝价支撑因素 - 宏观层面，11月中美关税窗口期需关注出口端变化，且海外供应扰动尚未缓解 [1] - 美联储12月或再降息25个基点，叠加库存偏低等因素，将共同支撑铝价维持高位运行 [1] - 海外市场正面对电力短缺及电价上升困境，而中国电力供应量充足，预期未来几年相关成本优势将扩大 [1] - 目前中国铝供应已达4500万吨上限，全球高成本生产将为中国铝价提供支持 [1] 相关公司股价表现 - 截至发稿，中国铝业(02600)股价上涨5.41%，报11.69港元 [1] - 中国宏桥(01378)股价上涨4.75%，报33.94港元 [1] 行业前景与估值 - 在赋能人工智能及数据中心发展主题下，铝业板块估值具吸引力 [1] - 预计成本优势及铝价支持将推动企业在2025至2027年利润率进一步扩张 [1]