公司成本与盈利能力 - 近几年来中国海油的油气生产成本下降较多，成本优势明显[1] - 公司油气生产成本与美国主要页岩油龙头公司相当，在国际上具有较强竞争力[1] - 2024年公司桶油净利润达27.19美元/桶，高于中石油勘探开发板块的8.69美元/桶和中石化的15.20美元/桶[1] 公司资本支出与增长 - 公司CAPEX水平保持高位，支撑储量产量共同稳定增长[1] 公司估值水平 - 从PE、EV/EBITDA、PB估值来看，公司较埃克森美孚等国际大牌原油公司估值低约20%-50%，具备估值优势[1] 行业市场展望 - 根据EIA预测，未来国际原油市场供需持续宽松，预计国际油价短期内或将震荡下行[1]