全球外汇储备格局演变 - 美元在全球外汇储备中占比降至56.32%，创30年新低，并连续11个季度低于60% [2] - 国际货币格局正从“美元独大”向“多极化”演变 [3] 美元信用危机与“去美元化”动因 - 美国联邦债务总额突破38万亿美元，并以每天超过60亿美元的速度增长，年利息支出高达1.2万亿美元 [3] - 自2022年俄乌战争以来，美国将美元武器化的举措加速了全球去美元化进程 [3] - 人民币国际化进程加速，其在国际支付中占比达3.17%，升至第五位，支付金额环比增长15.53% [3] - 人民币跨境支付系统（CIPS）已覆盖180多个国家和地区，2025年上半年跨境贸易人民币收付金额达6.4万亿元，占本外币跨境收付比重28% [3] 黄金市场动态与价格机制 - 黄金正成为全球货币体系变革中的最大受益者，因其是超越主权信用的硬资产 [2] - 西方金融机构通过大幅增加纸黄金的供给来压低实物黄金价格，纸黄金发行量已远超其背后支撑的实物黄金量 [4] - 当世界和平为主流时，各国央行会联手打压黄金价格；当地缘冲突加剧时，各国央行又依赖购买黄金来提高抗风险能力 [4] 黄金价格走势分析与展望 - 金价长期看涨的根本逻辑在于美元信用危机和货币格局重塑，黄金正从传统避险资产升级为货币体系重构的基础 [5] - 从技术面看，周线级别价格在4380美元出现阶段性高点，市场短期可能回落至3850美元，但长期上涨逻辑不变 [5] - 中期市场隐性波动率下降，金价或在3850-4150美元之间震荡 [5]