业绩表现 - 公司第三季度业绩略超预期 [1] - 泽布替尼第三季度销售额达10.4亿美元，同比增长51%，环比增长7% [1] - 泽布替尼在美国地区销售额达7.39亿美元，同比增长47%，环比增长8% [1] 财务预测与估值 - 上调2025年盈利预测56%至3.31亿美元 [1] - 维持2026年盈利预测不变 [1] - 上调A股目标价3.2%至320元，对应15.1%上行空间 [1] - 上调H股目标价3.3%至250港币，对应26.6%上行空间 [1] - 上调US股目标价3.7%至420美元，对应27.6%上行空间 [1] - 维持"跑赢行业"评级 [1] 运营与展望 - 泽布替尼拉动产品收入稳步增长，并在美国市场继续保持领先地位 [1] - 毛利率提升得益于泽布替尼全球销售扩张 [1] - 公司费用控制效果明显 [1] - 对今年公司顺利完成全年指引持乐观态度 [1] 研发管线 - CDK41L临床计划于2026年上半年启动 [1]