港股市场表现 - 港股三大指数微涨高开 恒生指数上涨0.85% 恒生科技指数上涨0.16% [1] - 热门回港中概股表现不一 阿里巴巴下跌2.24% 百度下跌1.86% 腾讯音乐上涨1.2% [1] - 腾讯音乐-SW港股收盘价为84.650港元 较昨日收盘价83.650港元上涨1.000港元 涨幅1.20% [2] 腾讯音乐美股表现与财务业绩 - 美东时间11月11日夜盘交易中 腾讯音乐美股股价涨超4.8% [1] - 腾讯音乐发布2025年第三季度财报 总收入同比增长20.6%达84.6亿元 调整后净利润同比增长27.7%至24.8亿元 [3] - 在线音乐服务收入达69.7亿元 同比增长27.2% 在线音乐订阅收入为45亿元 同比增长17.2% [3] - 在线音乐付费用户数达1.257亿 ARPPU提升至11.9元 [3] 公司战略与增长驱动因素 - 公司深化内容与平台“一体两翼”战略 创新丰富内容生态并拓展国际业务市场 [3] - 升级优化平台功能与推出个性化会员服务 推动超级会员渗透率与ARPPU稳步提升 [3] - 在线音乐订阅业务实现高质量增长 演唱会及周边等业务成为新的增长引擎 [4] 机构评级与市场预期 - 摩根士丹利 中金公司 杰富瑞 花旗 交银国际等多家券商机构给予“增持”“买入”或“跑赢行业”评级 [4] - 摩根士丹利认为公司已形成更清晰的战略布局 [4] - 中金公司看好公司上下游双边平台能力与长期潜力 预测超级会员规模与ARPPU将进一步提升 [4]