上市进程与市场地位 - 公司于11月11日再次向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招银国际，此前于2024年9月终止了在深交所创业板的上市辅导[1][7] - 根据弗若斯特沙利文报告，以截至2024年12月31日止年度的总收入计算，公司在中国铜质文创工艺产品市场排名第一，市场份额达到35.0%[1] - 公司被市场视为“铜质潮玩”的代表，有望成为“铜质文创第一股”[1] 财务表现 - 收入从2022年的5.03亿元增长至2024年的5.71亿元，2025年上半年收入为3.08亿元[4][5] - 毛利率从2022年的32.2%提升至2024年的35.4%，2025年上半年为35.1%[4][5] - 净利润从2022年的5693.8万元增长至2024年的7898.2万元，2025年上半年净利润为3024.4万元[4][5] - 线上销售渠道贡献突出，收入占比始终维持在75%以上，2025年上半年占比为80.5%[5][6] 产品销售与运营 - 产品按材质与工艺分为四大类别：铜质文创产品、塑胶潮玩、银质文创产品以及黄金文创产品[4] - 铜质文创产品是绝对主营业务，2024年收入为5.51亿元，占总收入的96.6%，2025年上半年占比为94.9%[10][11] - 公司持续推出新SKU，基于自研IP的SKU在2022年至2025年上半年分别新推出407款、350款、528款、240款及174款[4] - 基于授权IP的SKU同期分别新推出176款、164款、179款、50款及81款，产品线包含《功夫熊猫》《复仇者联盟》等全球知名IP[4] 销售渠道与客户 - 线上客单价呈现连续下滑趋势，从2022年的958元降至2024年的777元，2025年上半年进一步降至556元[5] - 线下渠道积极拓展，截至2025年6月30日，拥有11家直营门店，并通过56家授权经销商覆盖63家门店[6] 行业背景与竞争格局 - 中国潮玩行业高速发展，但铜质文创属于小众细分赛道，2024年市场规模为15.76亿元，预计到2029年达到22.82亿元，复合年增长率为7.7%[9][11] - 行业内企业聚焦不同细分领域，如泡泡玛特深耕盲盒手办，布鲁可专注积木拼装[9] - 专家指出，公司需通过拓展衍生品类、强化IP合作、增设体验店以及与文旅产业融合来突破行业规模限制[11] 公司历史与股东结构 - 公司由俞光与俞清兄弟于2013年3月成立，其曾共同创办卫浴产品公司[2][3] - 创始人俞光为单一最大股东，持股26.27%；小米系的顺为资本和天津金米分别为第二和第三大股东，持股13.39%和9.56%[7][8] - 公司于2017年完成由顺为资本和小米集团领投的1.1亿元A轮融资，次年完成3.1亿元B轮融资[8] 资金用途与战略 - 此次IPO募集资金计划用于产品开发及设计、提高产能、加强销售渠道与营销能力、升级数字化设施以及补充营运资金[7]