花旗对铜价的预测 - 公司继续预测铜价到2026年第二季将攀升至均价每吨12,000美元，乐观情况下料达每吨14,000美元 [1] - 公司预计今年剩余时间内铜价将交投在每吨11,000美元左右 [1] - 如果出现利多价格的催化剂，铜价可能会更快达到每吨12,000美元 [1] 全球铜需求基本面分析 - 良莠不一的全球制造业人气表明今年余下时间内的周期性铜需求增长空间有限 [1] - 由于2024年的基数较强，2025年四季度消费同比增长持续疲弱，且制造业活动低迷 [1] - 在美国宽松的财政政策和全球货币政策的帮助下，预计2026年需求将出现复苏 [1] 中国铜产业链现状 - 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临上游资源对外依存度攀升的挑战 [1] - 行业中游加工环节存在产能过剩问题 [1] - 下游需求受到高铜价的抑制 [1]