板块市场表现 - 食品饮料板块连续上涨，反映板块走势的食品ETF（515710）当日场内价格最高涨幅达1.28%，收盘上涨0.48%，实现日线四连阳 [1] - 板块内大众品涨幅居前，天味食品大涨4.18%，云南能投、燕京啤酒、安琪酵母涨幅超过2%，贵州茅台、泸州老窖、伊利股份等龙头股亦小幅收红 [1] - 食品ETF（515710）当日收盘价为0.628元，成交量为136.54万手，换手率为5.32% [2] 核心持仓与权重股动态 - 贵州茅台为食品ETF（515710）的第一大持仓股，截至2025年三季度末，持仓占比为14.89% [3] - 知名投资人段永平在访谈中明确表示看好贵州茅台长期价值，透露其年内已两次买入茅台股票，并会在股价波动时逢低加仓 [2] - 食品ETF前三大权重股分别为贵州茅台（14.89%）、五粮液（14.65%）和伊利股份（12.49%） [4] 行业估值与配置逻辑 - 板块估值处于历史低位，截至11月11日，食品ETF标的指数（细分食品指数）市盈率为21.21倍，位于近10年来11.74%分位点 [4] - 光大证券指出，食品饮料板块已经历五年调整，当前中信白酒指数市盈率在20倍以内，酒企平均股息率约3.5%，板块已处于价值区间 [5] - 行业经历中报期经营节奏调整后，市场情绪升温，考虑对行业中长期的预期增长已大幅调降，向上拐点前或是左侧配置窗口 [5] 机构观点与后市展望 - 中国银河证券表示，10月市场风格切换下食品饮料指数迎来修复，板块内部行情与三季度业绩呈现正相关性 [6] - 展望四季度，市场风格切换可能性较大，建议关注新消费及估值低位叠加供给出清的顺周期方向 [6] - 食品ETF（515710）约六成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近四成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 [6]