银行板块市场表现 - 11月12日银行指数逆势上涨0.46%，显著跑赢上证指数（跌0.07%）和深证成指（跌0.36%）[1] - 四季度以来银行板块累计上涨8.73%[1] - 农业银行领涨板块，单日大涨3.49%，市值突破3万亿元，工商银行股价创历史新高[1][2] - 银行板块主力资金净流入10.76亿元，农业银行、平安银行、建设银行分别获净流入2.90亿元、2.78亿元和0.70亿元[2] - 易方达银行ETF近22个交易日吸金5.67亿元[2] 驱动因素分析 - 市场避险情绪升温，资金从高波动行业转向低估值、高分红防御性板块[3] - 银行板块平均股息率约为6.5%，显著高于10年期国债1.80%的收益率水平[3] - 保险资金持续增配银行股，截至2025年三季度末持仓数量较去年底增加83.6亿股，覆盖23家上市银行[3] - 货币政策宽松预期强化，金融监管“降负债成本、稳净息差”的思路有助于银行利润稳步修复[5] - 国有大行作为系统重要性银行，微观信用风险极低，稳定的分红率为长线资金提供可靠收益保障[4] 机构观点与后市展望 - 机构普遍看好银行板块配置前景，认为高股息主线将持续贯穿市场[6] - 险资、公募基金、国家队等长线资金仍具进一步增配空间，银行股“低风险、高分红”属性受青睐[4][6] - 银行业务结构向科技金融、绿色金融、养老金融等新兴领域倾斜，为长期增长打开空间[6] - 行业息差企稳趋势明确，利息净收入有望改善，中间业务收入呈现回暖迹象[6] - 行业资产质量保持平稳，拨备释放对净利润增长的贡献度逐步提升[6]