微软数据中心扩张战略 - 公司第一季度资本支出达到349亿美元，远超先前指引，管理层计划本财年将AI算力提升80%，并在未来两年内使数据中心规模翻倍[1] - 公司宣布在威斯康星州建设全球最强AI数据中心Fairwater，总投资超70亿美元，占地315英亩，配备数十万个Nvidia GB200 GPU，性能据称是当前超级计算机的十倍[2] - 公司在葡萄牙锡尼什市投资100亿美元部署12600个新一代Nvidia GPU，是其在欧洲最大投资之一，凸显全球基础设施雄心[3] 云服务需求与产能状况 - Azure云服务至少在2026财年末之前将持续面临产能限制，尽管需求持续超过供应[4] - 商业剩余绩效义务激增超50%，达到近4000亿美元，表明存在强劲的需求积压[4] 行业竞争格局 - 亚马逊完成80亿美元的Project Rainier项目，在印第安纳州建设30个互连数据中心以支持Anthropic的AI模型[5] - 谷歌宣布在西孟菲斯投资数十亿美元建设超1000英亩的数据中心园区，并承诺未来两年在比利时追加50亿欧元投资以扩展圣吉兰设施[5] 公司财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨20.7%，表现优于Zacks计算机软件行业14.4%的涨幅，但不及计算机与技术行业27.5%的涨幅[6] - Zacks共识预期公司2026财年每股收益为15.54美元，过去30天上调0.7%，预计同比增长19.2%[9] - 公司股票当前远期12个月市销率为11.06倍，高于行业平均的7.98倍，价值评分为D[11]