并购市场整体表现 - A股首次披露的重大资产重组交易数量及金额均同比增长超过100% [1] - 市场呈现价值创造优先、产业深度整合、私募深度参与的新趋势 [1] - 并购重组市场成为资本循环的重要枢纽，为未上市企业、上市企业及投资者创造新机遇 [1] 并购交易特征变化 - 并购逻辑从“规模扩张”转向“价值创造”和“质量提升” [1][3] - 产业逻辑主导的深度整合成为主流，强调横向协同与纵向延伸，与过去“炒壳套利”不同 [3] - 超过半数的并购标的聚焦于信息技术、半导体、新材料等新兴产业 [3] 主要并购类型与案例 - 出现以产业协同为目标的并购，例如中国船舶拟换股吸收合并中国重工 [1] - 科技创新驱动的“硬科技”并购活跃，例如华虹公司拟收购华力微股权，芯联集成收购芯联越州 [1][2] - 助力“走出去”的境外并购案例增加，例如立讯精密收购Leoni AG及其子公司股权 [1] - 传统产业上市公司通过并购加快转型，龙头企业通过战略并购实现产业链整合和全球化布局 [2] 政策环境支持 - 证监会发布“并购六条”及修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，更大力度支持并购重组 [3] - 北京、深圳、上海、安徽等多地出台支持企业并购的文件或政策举措 [3] - 政策引导与发展新质生产力战略相契合，推动并购市场升温 [3] 地方国资与资金支持 - 各地通过举办推介会、建立后备资源库、研究专项措施等方式推动并购重组 [4] - 由地方国资发起设立的并购基金渐成趋势，例如池州国资基金控股宝利国际，无锡国资入股博汇股份 [4] - 形成“国资平台+产业资本赋能”的协同模式，如启明基金收购天迈科技 [4] - 地方政府将服务前移至“事前撮合、事中赋能”，建立重点标的清单并提供全流程支持 [4]