AMD分析师日核心数据与目标 - AMD在三年来的首次分析师日上公布了多项积极数据 当前股价上涨约7.5% [3][4] - 公司将数据中心总目标市场预期翻倍 预计到2030年达到1万亿美元 [4] - GPU业务预计将以80%的复合年增长率增长 服务器芯片市场份额目标超过50% 客户端芯片市场份额目标超过40% [5][6] - 公司预计未来3至5年总营收年增长率将超过35% 主要受数据中心业务势头和市场份额增长推动 [6] - 预计到2029年每股收益可能超过20美元 [7] 市场反应与分析师观点 - 部分市场参与者认为积极因素已被定价或符合预期 导致股价出现先涨后跌的波动 [2][3] - 伯恩斯坦指出 AMD的真正前景取决于其能否通过首个机架级解决方案Helios在AI市场占据更重要的地位 但公司未提供Helios的详细细节 [8][9] - 分析师希望获得更多关于GPU路线图的增量细节 特别是计划于今年下半年推出的MI450芯片和MI500的更多信息 [10] - Evercore ISI和高盛均对AMD与OpenAI的合作关系表示怀疑 质疑其能否完全扩展到6吉瓦的能源规模 尽管承认该合作有潜力推动AMD解决方案上量 [15] AI投资行业背景与公司策略 - 行业存在"付费参与"模式 公司必须投入资金以避免落后 这给企业带来真实压力 [14] - 市场目前奖励AI相关支出 但焦点正逐渐转向要求看到盈利能力 投资者对于等待盈利的耐心窗口因公司和行业而异 [16][20] - AMD被视为AI领域的早期赢家 但市场曾对其与英伟达的竞争失去耐心 当前叙事 resurgence 但需关注其能否有效执行计划 否则可能回吐部分涨幅 [22] - 与其他大力投资AI的巨头相比 苹果采取更为观望的策略 选择先观察市场动态再决定参与方式 [18]