2025年11月5日，香港金融市场中国财政部发行的40亿美元主权债券，竟引来1182亿美元认购资金，超额认购倍数高达30倍，创下历史最高纪录。 这批债券 的利率与同期美国国债几乎持平，3年期利率3.646%，5年期利率3.787%，但美国同期国债的认购倍数仅为2.5-2.7倍。 国际投资者用真金白银表明，中国主 权信用已跻身全球最顶级资产行列。 这场看似普通的金融操作，背后实则是全球资本对美元霸权的一次集体"反叛"。 中国发行美元债的战略意图远非融资需求所能概括。 拥有巨额外汇储备的中国并不缺美元，此次发行更类似于一次高明的金融布局。 通过以接近美债的利 率水平成功发行债券，中国为所有中资企业的海外融资立下了"定价基准"。 今后中国企业赴海外发债时，国际投资者将参照中国主权债券的利率进行定 价，这能显著降低整体融资成本。 此次发行选择在香港进行，依托香港成熟的金融基础设施，进一步巩固了其国际金融中心地位。 此次发行的美元主权债券分为3年期和5年期两个品种，发行规模各为20亿美元。 从投资者结构来看，主权类投资者（包括各国央行和主权财富基金）占比 高达42%，银行和保险机构占24%，基金及资管机构占32%。 这 ...