宏观经济背景 - 2025年第三季度中国GDP增速为4.8%，较第二季度小幅回落 [1][2] - 三季度PMI指数仍处于荣枯线之下，制造业投资在高基数背景下走弱 [1][2] - 1-9月制造业固定资产投资增速边际下滑1.1个百分点至4% [1][2] 机械行业整体基金持仓概况 - 2025年第三季度偏股型基金重仓机械行业的持仓总市值达1368.82亿元，环比大幅增长35.69%，创下自2023年第四季度以来新高 [1][2] - 机械行业在基金总规模中的配置比例为4.17%，环比提升0.22个百分点，但低配程度略有扩大 [1][2] - 研究样本为8244只主动偏股型公募基金，合计总规模7.40万亿元 [2] 细分行业持仓分析 - 持仓市值排名前五的细分子行业为其他专用机械（21.59%）、工程机械（21.59%）、基础件（11.15%）、仪器仪表（7.05%）和油气装备（6.17%） [3] - 前五大子行业持仓市值合计占机械板块总市值的比例为67.55%，环比下降4.59个百分点 [3] - 从持股数量看，获加仓前五的板块是工程机械（+33637.11万股）、激光加工设备（+6307.71万股）、叉车（+3919.68万股）、铁路交通设备（+3570.78万股）和矿山冶金机械（+2734.19万股） [3] - 遭减仓前五的板块为基础件（-13578.67万股）、其他通用机械（-13424.70万股）、仪器仪表（-2154.66万股）、船舶制造（-1991.83万股）和电梯（-1339.15万股） [3] - 从持仓比例增幅看，工程机械（+2.36pct）、激光加工设备（+2.18pct）、油气装备（+1.83pct）、金属制品（+1.81pct）和锂电设备（+1.75pct）增长显著 [3] - 持仓比例降幅超过1个百分点的子行业有其他通用机械（-4.18pct）、基础件（-4.00pct）、其他专用机械（-1.43pct）和船舶制造（-1.31pct） [3] 重点个股持仓变动 - 2025年第三季度共有272只机械行业个股获得偏股型公募基金重仓，环比增加1只 [4] - 前十大重仓机械个股市值合计694.57亿元，环比大幅提升64.29% [4] - 基金加仓比例明显的个股包括徐工机械（+5.35pct）、英维克（+4.64pct）、安培龙（+1.80pct）、杰瑞股份（+1.67pct）、震裕科技（+1.63pct）等 [4][5] - 基金减持比例较多的个股包括潍柴重机（-2.47pct）、肇民科技（-2.16pct）、豪迈科技（-2.16pct）、纽威股份（-1.72pct）、柳工（-1.49pct）等 [5]