板块市场表现 - 创新药板块早盘延续涨势 恒生港股通创新药指数上涨3.7% 中证创新药产业指数上涨1.1% [1] - 相关产品受资金关注 恒生创新药ETF（159316）近一月合计吸引资金达14亿元 [1] 政策与支付环境 - 2025年国家医保谈判首次引入“商保创新药目录” 为高价创新药开辟全新支付渠道 [1] - 新支付目录将于12月初发布 2026年1月正式实施 有望显著改善药企现金流 [1] 行业出海与交易活动 - 2025年1至10个月 中国创新药对外授权交易总额突破1000亿美元 多项重磅BD交易落地 [1] - 对外授权交易验证中国药企全球竞争力 行业出海逻辑不断强化 [1] 企业财务与商业化进展 - 多家龙头药企2025年三季报表现亮眼 行业正从“研发投入期”迈入“商业化收获期” [1] - 创新药板块亏损大幅收窄或实现扭亏为盈 企业商业化能力得到验证 [1] 产业发展阶段与驱动因素 - 创新出海趋势明确 药审改革红利持续释放 中国创新药产业已进入2.0时代 [1] - 产业由“引进模仿”转向“创新输出” License-out和New-Co等形式证明中国创新药正在不断国际化 [1] - 国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策为产业发展提供多方加持 [1] 相关指数与投资工具 - 恒生港股通创新药指数汇聚港股创新药领军企业 是首批纯度达100%的创新药指数 [2] - 中证创新药产业指数聚焦A股创新药赛道 由不超过50家主营业务涵盖创新药研发的龙头公司股票构成 [2] - 恒生创新药ETF（159316）和创新药ETF易方达（516080）分别跟踪上述指数 为投资者提供便捷投资工具 [2]