中国内地房地产板块表现与驱动因素 - 过去三个交易日板块上升7%，跑赢恒生指数3%的升幅 [1] - 升势主要由政策预期升温推动，跑赢表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议 [1] - 若届时无新政策叙事或措施，板块可能再度落后，但目前行业基本面显示新政策支持概率正在上升 [1] - 首选公司为华润置地、华润万象生活及中国金茂，政策反弹中龙湖集团具备最佳风险回报比 [1] 香港房地产板块表现与驱动因素 - 过去三个交易日板块上升5%，跑赢恒生指数3%的升幅 [1] - 升势由于对楼市复苏信心增强，但对住宅类股估值持谨慎看法 [1] - 住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新鸿基地产经股息调整后股价达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26% [1] - 现阶段地产收租股风险回报更佳，首选为太古地产、恒隆地产、领展房产基金及九龙仓置业 [1] - 开发商中较青睐信和置业及恒基地产 [1]