十五五规划政策导向 - 规划建议突出科技创新的引领作用 部署建设现代化产业体系 加快高水平科技自立自强和经济社会发展全面绿色转型 [1] - 提出优化提升传统产业 培育壮大新兴产业和未来产业 以巩固壮大实体经济根基 [1] - 强调坚持扩大内需战略基点 促进惠民生和促消费结合 大力提振消费和扩大有效投资 并首次提出居民消费率明显提高的目标 [1] - 以科技创新为引领将持续成为十五五产业发展的主题 同时更多推动内需增长的政策和措施可期 [1] 宏观经济与外部环境 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%-4.00%之间 符合市场预期 [2] - 美联储主席偏鹰派发言使12月继续降息预期从90%以上回落到60～70% 给市场带来降温效应 [2] - 中美元首会晤达成中美经贸共识 标志着中美关税博弈暂告段落 进入相对和缓时期 [2] - 中美经贸共识达成有利于中美正常贸易往来恢复 中国跨国企业可进一步完善出海布局 [2] 市场展望与产业影响 - 短期市场波动率有所提升 但中国权益市场长期稳健向好的态势进一步加强 [3] - 十五五规划建议发布和中美经贸共识达成 给予市场新一轮相对缓和的外部环境 经济发展方向和抓手日益明确 [3] - 随着十五五规划政策落地 以自主创新和前瞻布局为主的产业建设 以及以提升居民消费率为目标的消费提振 将加速新质生产力动能释放 [3] - 中国企业的全球竞争力和国内统一大市场的活力将日益加强 中国权益市场资产重估的空间打开 [3]