业绩概览 - 9M25总收入及其他收益为219亿港元，同比增长37% [1] - 9M25归母净利润为134亿港元，同比增长45% [1] - 9M25 EBITDA为172亿港元，同比增长48%，EBITDA利润率为79%，同比提升5个百分点 [1] - 交易费及交易系统使用费收入78亿港元，同比增长57% [1] - 结算及交收费收入53亿港元，同比增长66% [1] - 联交所上市费收入13亿港元，同比增长17% [1] 市场表现与互联互通 - 9M25现货市场收入111亿港元，同比增长75% [1] - 9M25现货市场日均成交金额2,564亿港元，同比增长126% [1] - 南向资金（港股通）日均成交额1,259亿港元，同比增长229% [1] - 北向（沪深股通）日均成交额2,064亿元人民币，同比增长67% [1] - 债券北向通日均交易额417亿元人民币，同比下降5% [1] - 互换通平均每日结算金额217亿元人民币，同比增长61% [1] 多元化业务发展 - 9M25衍生品市场日均成交合约张数170万张，同比增长11% [2] - 伦敦金属交易所（LME）日均成交量70万手，同比增长3% [2] - 9M25净投资收益为39亿港元，同比增长4% [2] - 公司自有资金的投资收益净额13亿港元，同比下降8% [2] - 保证金及结算所基金的投资收益净额26亿港元，同比增长12% [2] IPO与再融资市场 - 2025年前三季度港股市场新股集资额居全球榜首，总集资额1,883亿港元，为2024年同期的三倍多 [2] - 2025年前三季度共有69家公司新上市 [2] - 再融资规模超过4,500亿港元，是2024年同期的两倍多 [2] - 截至2025年9月30日，处理中的首次公开招股申请数目达297宗，为2024年底84宗的三倍多 [2] 战略举措与估值 - 公司推进市场架构优化，如实施最低上落价位下调、探讨缩短结算周期 [3] - 公司推出新产品如恒生生物科技指数期货等，以提升市场效率和产品多样性 [3] - 公司具备独特的市场垄断地位，业绩展现出强劲增长动能 [3] - 目标价上调至550港元，对应2026年38倍PE估值 [3]