业绩说明会基本情况 - 公司于2025年11月12日通过价值在线网站召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长、总经理、财务总监、董事会秘书及独立董事出席了会议并与投资者进行了沟通 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入同比下降18.48% [2] - 营收下降主要因煤热联动供热价格下降及供热量下降所致 [2][3] - 净利润在营收下滑情况下实现增长，主要得益于能源利用效率提高、燃料价格下降、固废RDF耦合量增加、资产处置损失减少及投资收益增加 [3] 业务运营与战略 - 公司主营业务为热电联产，采用以热定电的生产模式，所发电量全额优先上网 [1] - 公司电网侧储能参与电网侧一次调频、调峰和AVC等服务，并提供事故备用、黑启动等多种辅助服务 [1] - 2号机组更新改造项目已基本完成主体设备安装，进入调试阶段，预计于2026年一季度投产，将提升热效率和供热发电能力 [4] - 公司重点推进项目包括全部机组（除6号机组外）耦合RDF零碳燃料、2号机组改造、向嵊州经济开发区浦口片区新建供热管网 [6] - 新建供热管道项目将为比亚迪弗迪动力电池和储能电池项目、陌桑工厂化养蚕三期等新工业用户供热，拓展供热规模 [6] 原材料库存与成本 - 公司煤炭库存量较年初下降较多，主要因2024年底为控制全年原煤消耗总量而多采购了高热值原煤，以及2025年煤炭价格下降后为控制成本而减少采购 [5] - 煤炭库存措施不会影响后续生产 [5] 研发投入 - 研发费用下降主要因特定研发项目在材料与设备折旧投入上的波动，并非研发投入规模或战略的转向 [6] 股东回报与资本管理 - 公司上市以来每年分红比例均在50%左右，未来将保持高比例分红 [7] - 公司已审议通过股份回购方案，回购资金总额不低于4000万元且不超过8000万元，截至2025年10月31日已支付4999万元用于回购 [7] 行业环境与展望 - 热电联产作为一种高效清洁的能源利用方式，受到国家政策鼓励 [8] - 公司通过技术改造、热网拓展、电网侧储能及进入电力现货市场等措施，以应对经济周期变化对能源需求的影响 [8] - 嵊州市招商引资引入新一批医药化工企业，预计热力需求将继续增长 [6]