股价表现与成交 - 公司股价盘中涨幅超过4%，截至发稿时上涨2.12%，报收673港元 [1] - 当日成交额为4.08亿港元 [1] 新税收政策影响 - 摩根大通指出，自11月1日起实施的新黄金首饰增值税政策将导致原材料成本上涨约6% [1] - 新增值税政策预计将对公司毛利率造成3-4个百分点的压力 [1] - 公司管理层认为，考虑到库存储备和价格调整机制，实际对毛利率的影响可能有限 [1] 增长前景与驱动因素 - 公司管理层对2026年前景表示乐观，认为增长基础良好 [1] - 花旗报告显示，管理层预计2025年下半年收入将保持高增长 [1] - 2026年的增长主要源于今年的价格调整，预计将贡献20-30%的增长 [1] - 新店销售额年化预计贡献约20%的增长 [1] - 同店销售增长仍有提升空间 [1] 毛利率展望 - 管理层承认2025年下半年毛利率将低于上半年 [1] - 管理层认为价格调整后，毛利率已回升至40%以上 [1] - 毛利率的增长将在2026年得到主要体现 [1]