股价表现 - 玖龙纸业股价上涨10.23%至6.25港元 [1] - 晨鸣纸业股价上涨8.86%至0.86港元 [1] - 理文造纸股价上涨4.88%至3.01港元 [1] 行业涨价动态 - 11月以来国内造纸行业涨价潮持续升温且力度加码 [1] - 山鹰纸业多基地率先调价，红杉纸、瓦楞纸等产品每吨上调30-100元 [1] - 广东、浙江基地核心品类涨幅达50元/吨 [1] - 玖龙纸业等企业牛卡纸、箱板纸同步跟涨 [1] - 下游浙江、湖南等地纸板厂单次涨幅达3%-10% [1] - 形成从原纸到终端包装的全链条调价态势 [1] 短期需求支撑 - 包装纸涨价正持续向下游扩散，夯实纸企涨价函落地基础 [1] - “双十一”电商大促对短期需求形成支撑 [1] - 元旦、春节等重要节假日临近对短期需求形成支撑 [1] 中长期行业展望 - 2023-2025年是行业产能扩张期 [1] - 2026年开始新增产能节奏放缓 [1] - “反内卷”政策加持，造纸行业有望迎来底部向上拐点 [1]