财务业绩表现 - 公司第三季度收入为84.6亿元，按年增长20.6% [1] - 公司第三季度Non-IFRS净利润为24.1亿元，按年增长32.6% [1] - 净利润小幅高于预期，主要因非订阅音乐业务表现超预期 [1] 盈利预测调整 - 对当年Non-IFRS净利润预测上调1.9%至96.3亿元 [1] - 对下一年Non-IFRS净利润预测下调4.1%至107.5亿元 [1] - 调整主要考虑到2025年新业务增长与2026年潜在投入 [1] 评级与目标价 - 维持对公司"跑赢行业"评级 [1] - 考虑到2026年毛利率趋势，下调美股目标价11.6%至26美元 [1] - 下调港股目标价12.7%至100港元 [1] - 新目标价均对应2026年预测市盈率26倍 [1]