评级与目标价调整 - 中信里昂重申新秀丽高度确信的跑赢大市评级并将目标价从21港元上调48%至22港元 [1] - 上调新秀丽2025至2027财年销售额预测2%至3%并上调纯利预测2%至10% [1] 近期业绩与展望 - 新秀丽第三季度销售额同比减少13%至873亿美元但所有地区及品牌均录得环比增长 [1] - 8月至10月销售额转正且11月至今销售趋势持续良好 [1] - 公司第三季度中国市场销售额同比增长10%表现跑赢大市管理层对第四季度环比改善充满信心 [1] - 中信里昂预期新秀丽第四季度销售额同比减02%全年销售额同比减3% [1] 财务预测与催化剂 - 新秀丽第三季业绩第四季展望及双重上市最新进展被视为业绩增长催化剂 [1] - 预测2025财年调整后EBITDA利润率为164%同比减少27个百分点2026财年将达到171% [1] - 预计2026财年销售额将重回3%的增长 [1]