核心财务表现 - 公司2025财年第一季度调整后每股收益增长10%至1美元，营收增长8%至149亿美元 [2] - 第一季度业绩超出市场预期，市场预估每股收益98美分，营收147.8亿美元 [3] - 公司对1月结束的财季营收展望中值为151亿美元，高于分析师预测的146.2亿美元 [4] 人工智能业务驱动 - 人工智能网络基础设施订单额超过13亿美元，较上一季度的8亿美元显著增长 [3] - 公司预计人工智能相关销售额将从2025财年的10亿美元增长至2026财年的30亿美元，订单额预计翻倍至40亿美元 [4] - 人工智能产品需求主要由云计算公司新建的AI数据中心所驱动，这些中心推动了对以太网升级的需求 [3] - 公司人工智能业务受益于与英伟达的合作关系，并计划进军AI服务器市场，与戴尔等公司竞争 [4] 整体订单与业务趋势 - 公司第一季度产品订单总额增长13%，较上一季度7%的增速有所提升 [3] - 若剔除人工智能基础设施收入，非AI业务预计今年仅能实现中个位数增长 [6] - 公司正通过收购（如以250亿美元现金收购软件公司Splunk）将业务重心从网络交换机和路由器转向软件和服务 [8][10] 市场表现与评级 - 财报发布后公司股价在早盘交易中上涨超过7%至79.23美元，2025年内累计涨幅超过24% [8] - 巴克莱分析师对股票持中性评级，威廉布莱尔分析师给予市场表现评级 [5][6] - 公司股票的综合评级为89（满分99），积累/分布评级为B- [10][11] 竞争与风险关注 - 分析师关注其核心业务领域（安全、网络、光学/硅）面临的激烈竞争以及当前增长可持续性问题 [7] - 安全业务部门表现不及预期，预计今年将令人失望，原因包括旧产品收入下滑及向云转型带来的营收阻力 [6]