文章核心观点 - Meta Platforms Inc 在2025年的核心驱动力是人工智能，AI功能正被整合到其各大平台以提升用户参与度和广告销售 [5] - 尽管公司在AI和数据中心上大幅增加资本支出，但其第三季度营收仍实现26%的同比增长，达到512亿美元，并超出市场预期 [10] - 市场对公司的前景存在分歧，分析师给出的目标价范围宽泛，但共识评级仍为买入，反映了对其长期增长潜力尤其是AI领域的信心 [15][16][17] 公司财务表现 - 第三季度营收同比增长26%至512亿美元，超过华尔街495亿美元的共识预期 [10] - 剔除一次性税费影响后，每股收益增长20%至7.25美元，超出分析师6.74美元的预期 [10] - 2025年资本支出预估从660-720亿美元上调至700-720亿美元，主要用于支持AI项目的数据中心投资和基础设施硬件 [19] - Reality Labs部门在第三季度产生4.43亿美元的运营亏损，尽管其营收从上一季度的3.7亿美元增长至4.7亿美元 [8] 业务运营与战略重点 - 公司将战略重点从元宇宙转向人工智能，CEO马克·扎克伯格预计AI将成为2025年的关键驱动力 [9] - AI功能正被集成至Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp，WhatsApp的月活跃用户已超过30亿 [9] - 短视频信息平台Threads的月活跃用户从2024年第四季度的3.2亿增长至2025年第一季度的3.5亿，但与X平台约5.8亿的用户量相比仍有差距 [12] - 公司预计第四季度营收将在560亿至590亿美元之间，主要动力来自广告业务的持续强劲以及AI驱动的广告定位和用户参与度提升 [13] 市场表现与分析师观点 - 自第三季度财报发布后，公司股价下跌了18.9% [3] - 股价在8月曾达到796.25美元的历史高点，但目前同比仅上涨4.1% [6] - Oppenheimer和Benchmark因资本支出担忧下调了股票评级，而美国银行和Cantor Fitzgerald则重申买入评级，目标价分别为900美元和920美元 [15][16] - 华尔街分析师给出的目标价范围宽泛，高位目标价为1117美元，中位目标价为841.42美元，低位目标价为560美元 [17][18] - 覆盖该股的68位分析师共识推荐为买入 [17]