股权整合进展 - 公司于2025年11月12日通过司法拍卖竞得泛海控股持有的民生证券8154.3019万股股份，占民生证券总股本的0.72%，成交价格为1.71亿元 [2] - 交易完成后，公司持有民生证券的股份比例由99.26%上升至99.98%，股权整合进度已达99.98% [2][5][6] - 民生证券剩余0.02%股权仍由泛海系持有，公司后续或有计划拿下该部分股权以实现全额收购 [3][6] - 此次股权整合由来已久，2023年国联系通过司法拍卖以91.05亿元价格拿下泛海系所持民生证券30.3%核心股权，较起拍价溢价55% [3][5] - 2024年5月，公司计划收购民生证券100%股权调整为99.26%，并于同年12月30日完成该部分股份的过户手续 [5][6] 业务整合战略与进展 - 公司正按年初确定的四大整合战略计划推进整合工作，涵盖保荐、财富、资管、研究及自营业务 [4][7] - 研究业务整合已进入收尾阶段，公司近期引入原天风证券海外首席分析师孔蓉出任研究院副院长，负责海外研究方向 [4][8] - 投行业务方面，民生证券现有投资银行项目已于2025年9月23日起迁移并入国联民生证券承销保荐有限公司 [9] - 财富业务方面，192万民生证券经纪客户已于2025年10月初接入公司UF 2.0交易系统，法人翻牌系统切换准备工作于11月6日启动 [9] - 资管业务方面，公司于2025年10月22日完成对民生证券资产管理产品管理人主体的变更，由国联资管承接全部权利和义务 [9] 财务业绩表现 - 受收购整合后并表及市场整体回暖影响，公司2025年第三季度实现营业收入20.27亿元，同比增长120.55%，归母净利润6.36亿元，同比增长106.24% [10] - 2025年前三季度，公司营业收入达60.38亿元，同比增幅高达201.17%，归母净利润17.63亿元，同比增长345.30% [10] 原股东泛海控股状况 - 此次股权拍卖的转让方泛海控股仍深陷债务泥潭，财务与经营状况步履维艰 [4][11] - 泛海控股及子公司截至2025年10月31日未能按期偿还有息债务合计341.59亿元，其中境内债券未偿本金余额47.37亿元，其他有息债务294.22亿元 [11][12]