FOF市场发行情况 - 今年以来FOF发行显著升温，截至11月13日新发行73只FOF，远超2024年全年的31只 [1] - 新成立FOF合计发行份额达565.86亿份，较2024年全年的123.67亿份增长357.56% [1] - 市场行情回暖后居民财富配置需求旺盛，推动了FOF发行规模激增 [1] FOF产品的核心优势 - FOF核心优势在于通过单一产品实现多元化资产配置，并借助专业机构的精选基金与二次分散策略有效降低投资风险 [1] - FOF能弥补单一基金风格的局限性，帮助投资穿越市场风格轮动 [1] - FOF通过跨资产配置满足投资者对股票之外多元资产的需求，是其吸引力提升的核心原因之一 [2] FOF资产配置策略 - 从重仓数据看，黄金主题ETF受到青睐，因其在全球经济弱复苏背景下避险资产价值凸显 [2] - 债券ETF资产能提供相对稳定收益，FOF增持此类资产可有效对冲通胀与全球不稳定风险 [2] - FOF未来有望整合股票、债券、商品等底层资产，通过双重分散构建风险防御网 [3] FOF行业面临的挑战 - FOF存量规模迷你化问题突出，全市场520余只FOF整体规模超2000亿元，平均规模仅4亿元 [2] - 其中228只产品规模不足1亿元，占比43.3%，多只产品处于清盘预警边缘 [2] - 规模偏小的FOF产品多是发起式基金，仅需1000万元自有资金即可成立，若三年内规模未达2亿元便触发清盘 [2] 制约FOF发展的因素 - 过去几年股票市场震荡导致FOF短期业绩承压，部分投资者看重短期收益而忽视其分散风险、适配长期养老规划的优势 [3] - 投资者对双重收费机制存在顾虑，资金往往回避小规模产品，加剧规模困境 [3] - 当资金体量有限时，FOF无法均衡配置多类资产，配置灵活性大打折扣 [3] FOF行业前景展望 - 权益市场反弹带动FOF业绩回升，叠加ETF-FOF等创新型产品凭借低费率、高透明度优势，契合投资者低成本理财需求 [3] - FOF在资产配置中的长期价值将愈发凸显，对投资者的吸引力将持续提升 [3] - FOF有望成为个人养老金配置的重要载体，适配养老规划等长期场景 [3]