新成立ETF建仓态势 - 多只11月新成立ETF采取低仓位策略上市，部分基金权益仓位仅一成或接近空仓，与快速跟踪指数的常规操作形成对比 [1] - 具体案例显示，截至11月11日，华夏中证光伏产业ETF权益仓位为33.19%，远低于合同规定的90%比例要求 [2] - 其他低仓位案例包括：嘉实中证细分化工产业主题ETF仓位19.99%，易方达中证卫星产业ETF仓位10.02%，天弘国证港股通科技ETF仓位11.20%，华宝中证港股通信息技术综合ETF仓位16.34% [2] - 国联安恒生港股通科技主题ETF权益仓位低至0.06%，兴业中证金融科技主题ETF在募集结束超过10天后仍未建仓，99.99%资产为现金 [3] - 南方恒生科技ETF是近期上市ETF中仓位较高者，截至11月10日权益仓位为64.28% [3] 机构投资者策略转向 - 机构投资者态度由前期激进转向审慎，被动基金建仓节奏放缓，主动管理基金亦通过加大分红等方式表达谨慎观点 [5] - 在市场风格再平衡背景下，“均衡配置”与“哑铃策略”重新成为机构核心配置思路 [1][6] - 广发基金投顾认为当前市场是风格“再平衡”而非彻底“切换”，建议采用哑铃策略，一端配置红利资产，另一端关注优质成长资产 [6] - 华夏基金建议考虑增配红利高股息品种，并逢低介入科技成长类资产，以行业主题ETF或双创类宽基ETF形式进行哑铃组合配置 [6] - 港股配置思路相似，华泰柏瑞基金强调港股红利类资产虽缺乏高弹性，但具备细水长流的长期价值，不应忽视权益底仓配置 [7] 市场环境背景 - 沪指在快速冲上4000点后进入高位波动拉锯状态 [1][5] - 市场风格发生变化，科技板块因交易拥挤度高企和海外科技股回调而延续调整，新能源和周期板块因政策红利和业绩好转表现亮眼 [5] - 市场人士普遍认为后续行情或以时间换空间 [5]