公司业绩表现 - 第二财季营收创纪录达11.4亿美元，同比增长34%，超出市场预期6.5%，连续第三个季度营收超10亿美元 [2][7] - 非GAAP营业利润达4.67亿美元，同比增长43%，营业利润率提升至41.1% [12] - 非GAAP每股收益为0.39美元，较指引中值和市场预期高出0.06美元 [13] - 特许权使用费收入同比增长21%至创纪录的6.2亿美元，许可收入同比增长56%至5.15亿美元 [3][4] 业务增长驱动力 - 数据中心特许权使用费收入翻倍，因超大规模客户在定制芯片项目中扩大使用基于Arm架构的芯片 [3] - Arm的Neoverse计算平台已部署超过10亿个CPU，在AI高负载工作场景中因其能效优势受到青睐 [3] - 公司与Meta Platforms达成战略合作，旨在从AI可穿戴设备到大型数据中心的整个计算堆栈提升AI效率 [8] - 本季度新增了计算子系统（CSS）许可，该技术已迅速成为下一代芯片设计的首选 [10] 生态系统与合作伙伴 - 全球大型科技公司均采用Arm架构构建定制芯片，包括NVIDIA的Grace、AWS的Graviton、谷歌的Axion和微软的Cobalt [9] - 谷歌的Axion处理器实现了高达65%的性价比提升和60%的能耗降低 [9] - 领先的安卓制造商已开始出货由CSS技术驱动的设备 [10] - 推出迄今最先进的移动计算平台Lumex CSS，支持实时翻译、图像增强和端侧AI体验 [11] 财务展望与投资 - 公司预计第三财季营收在11.75亿至12.75亿美元之间，暗示约25%的同比增长 [14] - 预计许可收入将增长25%至30%，特许权使用费收入将增长略高于20% [14] - 研发投资同比增长31%至6.48亿美元，以支持下一代架构、计算子系统和芯粒设计 [13] 市场反应与估值 - 尽管业绩强劲，财报公布后股价下跌约7% [1][7] - 公司股票远期市销率为28.52倍，远高于行业平均的7.78倍 [16] - 市场反应冷淡表明投资者可能在竞争加剧和资本密集度上升的背景下，寻求可持续利润扩张的更明确信号 [14][16]